证券时报记者 陈雨康 吴家明

　　4月22日，海外金价再创历史新高，COMEX黄金一度碎裂每盎司3500好意思元的裂缝整数关隘。国内市集方面，黄金价钱握续大涨，更激发了期权市集“末乌轮”效应。业内东谈主士暗意，市集所对如斯多的省略情趣极难酿成富厚预期，短期内黄金市集可能有较大波动，投资者应升迁风险明慧结识。

　　22日，沪金2505期权合约献艺了一场“末乌轮”行情，行权价888元/克的认购合约单日最高暴涨9800%，收盘涨幅达到4200%。此外，多张深度虚值认购合约价钱暴涨。

　　所谓“末乌轮”，即期权相近到期时的行情。由于剩余技巧未几，期权的技巧价值会快速减少，价钱会更接近其内在价值。此时，主义金钱价钱的小幅波动可能激发期权价钱几十倍以致上百倍的涨跌，相似“彩票效应”。

　　国信期货首席分析师顾冯达在接管证券时报记者采访时暗意，要警惕“末乌轮”狂欢背后的炒作之风。以沪金2505购888合约为例，铁心4月22日下昼收盘，期货价钱距行权价尚有跨越50元的界限。历史数据泄漏，“末乌轮”胜率不及5%，跨越97%的虚值期权最终价值归零。现时黄金期权隐含波动率飙升至37%，较历史均值溢价62%。参照2024年科创50期权暴跌案例，一朝地缘风险纯粹，波动率单日回落20%即可激发价钱腰斩。

　　“这场狂欢骨子是与技巧竞走的赌局。沪金2505购888合约距离行权仅剩不到48小时，若黄金期货未能碎裂888元关隘，悉数虚值合约将化作‘废纸’。”顾冯达说。

　　上海息壤实业有限公司首席分析师蒋舒告诉记者，期权虽比期货具有更多纯真性和可塑性，却并非是无惧小概率风险的神器。当黄金期权遭逢数十年一遇的高波动上扬行情，其遭逢风险爆仓是极有可能的后果。

　　最近，黄金市集的波动也引起监管层面的防范。上海黄金往复所于4月21日发布《对于持续作念好近期市集风险界限职责的见告》。上金所暗意，近期贵金属价钱波动剧烈，请各会员升迁风险明慧结识，持续作念好风险济急预案，顾惜市集巩固运转。同期，领导投资者作念好风险明慧职责，合理界限仓位，感性投资。

　　跟着金价握续高涨，多家银行蜿蜒积累金产物的起购金额。就在22日，中国银行文牍上调积累金产物起购金额，这距离其最近一次蜿蜒还不到一个月技巧。

　　除了期权市集，黄金价钱的大涨也影响末端零卖市集。4月22日，周大福、六福珠宝等品牌的足金金饰金价均碎裂每克1080元。与此同期，黄金回收市集也呈现火热行情。22日，记者在深圳水贝市集访问发现，好多店铺的黄金回收价钱已达每克800元。有水贝商家告诉记者，最近金饰回收量比拟3月又增长近20%，好多浪费者拿着金饰前来推测。尽管黄金价钱走势强盛，但商家和浪费者对金价高涨似乎已“民风”，况且无数受访者齐看好金价翌日的走势。

　　市集数据泄漏，本年以来海外金价累计高涨跨越30%。业内东谈主士暗意，在不出现流动性危急的情况下，公共经济和政事的省略情趣依旧撑握黄金需求。不外，面对如斯多的省略情趣，市集极难酿成富厚预期，因此短期内黄金市集可能有较大波动，投资者应升迁风险明慧结识。

　　4月21日，易方达基金公告称，近期，易方达黄金主题基金（LOF）二级市集往复价钱透露高于基金份额净值，特此领导投资者防范二级市集往复价钱溢价风险，投资者若是高溢价买入，可能濒临紧要吃亏。